啤酒业或将进入“深竞合”时代

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2018-10-05

  近段时间,国内的啤酒市场并不平静。   尽管此时已是寒冬季,也是传统的啤酒市场消费淡季,但显然无论是国际啤酒巨头还是国内的区域啤酒,都试图“在这寒冬中寻得一丝暖意”。

  此前的11月,百威英博(AnheruserBuschInbev,BUD)宣布,公司已正式同意以亿英镑(约合1055亿美元)收购竞争对手萨博米勒(SABMiller),这桩交易将创造一家啤酒业巨头,主导全球啤酒市场大部分份额。

而身处其中的中国市场,显然也会因此次大并购而产生轮番的连锁反应。   49%的股权花落谁家?无疑会成为2015年整个啤酒行业最大的猜想,而由此股权更迭引起的国内啤酒市场格局的变化也无疑会深度影响已经来临的2016年,甚至此后更长的一段时间。   12月2日,据多家外媒报道,SAB米勒在中国的合资伙伴华润啤酒正寻求收购外方在合资公司的全部股权,目前华润啤酒已告知多家投行,显然,华润啤酒的大股东将易主,而整合后的新百威英博在中国的市场也会发生显著变化。   据此,中泰证券的研究认为,如果华润聚焦啤酒业务,谋求全资控股华润雪花、SAB米勒出售全部股权,那么,国内啤酒行业寡头竞争的格局短期或许难以改变,从而相对市占率提升空间较小,不利于行业盈利能力的整体改善。   无论是当下雪花啤酒股权的去留谜团还是之前重庆啤酒宣布关停永川分公司,似乎都预示着国内啤酒业开始进入一个新的竞争时代——不以大规模并购做大市场份额和占有率为前提,而是以效率优先和整合管理为切入点,这个时代的关键词是盈利、市场和产品服务。

  嘉士伯在2015年三季报说明会上透露,公司去年收购的拥有重啤集团在华东所有啤酒厂的重庆啤酒集团资产管理有限公司业务陷入困难,且不能盈利,计划进行减值,并将计划从东部抽身,集中力量发展西部市场。

  当下啤酒行业的现状依旧不容乐观,2014年6月,中国啤酒行业结束了二十年的正增长,产量首现下滑并持续至今,行业盈利仍处在寻底过程中。 今年啤酒行业的发展并没有得到好转,1月~9月中国啤酒行业累计产量同比下降%。

  另一方面,中国啤酒企业不论是吨酒价格还是经营效率较海外公司都有较大差距。

  有观点认为,现在的国内啤酒市场是进入了战略相持阶段,四强鼎立格局确立,龙头品牌产能扩张以及兼并收购接近尾声,龙头企业营销拉锯战加剧。

消费量见顶,一线二线品牌啤酒进入零和博弈阶段,斩断了过去龙头品牌如青岛啤酒依靠销量提升价值的通道。

  中泰证券机构的观点是,中国啤酒市场进入类似日本啤酒行业困境,特点是行业无提价主导者;行业竞争致费用率高企;销量提升市值空间有限;行业亟需找到新的提升价值方式。   研究表明,不论是毛利率,息税前利润率,还是净利率,中国啤酒企业都明显低于国际同行,这种落后的经营效率以及多年的行业混战决定了中国啤酒企业不可能再进行无限制的行业价格大战而行业现状也决定了不再可能有规模扩张的路径可走。

  当下,在这个“深竞合”时代,中国啤酒企业亟需在制度创新、企业管理和产品结构层面进行升级。   转载此文章请注明文章来源《华夏酒报》。 要了解更全面酒业新闻,请订阅《华夏酒报》,邮发代号23-189全国邮局(所)均可订阅。